En Singapur, los futuros del mineral de hierro subieron más del 15%, volviendo a subir por encima de los US$100 la tonelada desde su cierre más bajo en 16 meses. Los eventos alrededor de Evergrande asustaron al mercado a principios de semana y el material siderúrgico ya estaba sobrevendido, dijo Atilla Widnell, director gerente de Navigate Commodities. El viaje en montaña rusa del mineral de hierro en 2021 no muestra signos de flexibilización, y los precios que terminan una caída sin precedentes se mueven bruscamente al alza a medida que los inversores monitorean los problemas de deuda del grupo inmobiliario chino.
Aún así, los analistas advierten que el sector siderúrgico de China enfrenta vientos en contra prolongados. El ingrediente de la fabricación de acero, que estuvo a la vanguardia del auge de las materias primas de este año, se ha desplomado un 60% desde un récord de más de US$230 la tonelada en mayo. Las restricciones a la producción de acero, junto con una represión inmobiliaria y las preocupaciones sobre la escasez de energía, han golpeado la demanda de mineral de hierro en China, informa Bloomberg.
“Con un despliegue continuo de restricciones al consumo de energía, las obras de mantenimiento de las plantas se han expandido y los volúmenes de acero para la construcción, en particular, se han deslizado enormemente”, dijo el analista de Haitong Futures, Qiu Yihong. La demanda también se ha visto interrumpida por la congestión del puerto, los casos de Covid, el mal tiempo y una debilidad más generalizada en la propiedad, la fabricación y los automóviles, dijo.
La contracción de la demanda de mineral de hierro podría continuar ya que el sector siderúrgico ahora maduro de China enfrenta nuevos límites a la producción, que se desplomó a un mínimo de 17 meses en agosto. Jiangsu, una provincia con una economía tan grande como la de Canadá, ha reducido el suministro de electricidad a empresas, incluidas las fábricas. Como consecuencia, el mineral de hierro se verá sometido a una mayor presión, cayendo de US$80 a US$90 la tonelada de cara al próximo año, dijo Wayne Gordon, estratega de UBS Group AG.
«Este es probablemente el último hurra en términos de ese crecimiento fundamental en la demanda de acero», dijo el analista de Australia & New Zealand Banking Group, Daniel Hynes en Bloomberg Television.
Las consecuencias han sido de amplio alcance. Después de que el auge del mineral de hierro entregó dividendos récord a las principales mineras del mundo, BHP Group y Rio Tinto Group se han desplomado desde entonces debido a la caída de los precios.
Hasta ahora, el mineral de hierro ha promediado unos US$178 la tonelada este año, según cifras de Mysteel Global. UBS ahora espera que el promedio anual disminuya a US$163 la tonelada y pronostica solo US$89 para el próximo año. Liberum Capital pronostica US$93 la tonelada el próximo año.
El mayor problema para las acerías chinas es la incertidumbre, según un ejecutivo de una gran acería. Las restricciones a la producción son estrictas, pero aún existe la posibilidad de un estímulo gubernamental, mientras que los productores desconfían de realizar compras de mineral de hierro dado el riesgo de nuevas caídas de precios, dijo el ejecutivo, quien pidió no ser identificado porque no está autorizado para hablar a los medios. El aumento del precio del carbón metalúrgico también ha dificultado la cobertura para las acerías.
A medida que disminuye la demanda, los mineros se apresuran a exportar mineral de hierro para cumplir con los objetivos para todo el año. Los envíos de Vale aumentaron un 12% semana tras semana, y los cargamentos de Brasil deberían seguir aumentando hasta fin de año, según los datos de seguimiento de embarcaciones de UBS. Los inventarios de los puertos, con un valor de uso de 41 días, han hecho bajar los precios, dijo el banco en un informe el martes.
Todavía rentable
La perspectiva bajista para el mineral de hierro ha llevado a UBS a recortar su recomendación de venta de Fortescue Metals Group y Vale. Un productor australiano más pequeño se vio obligado a suspender las operaciones justo después de un envío.
Aún así, las grandes mineras siguen siendo rentables: los costos de la minería en Rio Tinto, por ejemplo, estuvieron entre US$18 y US$18,50 la tonelada este año.
“El precio de hoy, dado el lugar donde se ubica la base de costos de los productores australianos, sigue siendo un precio muy bueno”, dijo David Radclyffe, analista senior de minería de Global Mining Research. “No fue hace mucho tiempo cuando hubiera dicho que este es un buen precio para esos productores”.
El contrato en Singapur subió a US$107 la tonelada, antes de cotizar a US$106,40 a las 6:04 pm hora local. Los futuros de mineral de hierro en la Bolsa de Materias Primas de Dalian cerraron un 6,3% al alza, y los futuros de acero en Shanghai subieron, ya que las operaciones en China se reanudaron después de un festivo de dos días.
