Por qué la industria de contenedores necesita reemplazar el BAF con una nueva herramienta de fijación de precios?

Ante la perspectiva de tiempos volátiles, y los precios del bunker que probablemente llevarán a la industria de los contenedores a un paseo salvaje, Platts ha escuchado cada vez más del mercado que, más que nada, necesita una herramienta transparente y estandarizada para manejar los precios del bunker para los fletes de los contenedores. Eso es lo que Platts pretende proporcionar mediante la introducción de nuevos índices de recargo por bunker.

LA MONTAÑA RUSA

Los viejos tiempos del combustible bunker barato se han ido. Los precios promedio de IFO380 han aumentado de alrededor de US$144/tm en febrero de 2016 a US$405/tm en febrero de 2018 y es muy probable que la tendencia continúe hasta el final de la década y más allá.

De hecho, se espera que 2020 genere algunas alzas importantes en los costos de combustible que la industria de contenedores no ha enfrentado antes. El tope global de azufre de la OMI del 0.5% en combustibles marinos puede cambiar el juego por completo.

A grandes rasgos, si la flota mundial de contenedores, que consume alrededor de 100 millones de toneladas de combustible al año, pasa del 3.5% de combustible IFO380 a un Gasoil Marino (MGO) compatible, los costos extra de combustible pueden ser enormes. La propagación entre los dos ya es incómodamente amplia. Actualmente, el mercado está valorando los futuros del gasóleo en 2020 en unos 340 US$/ton sobre el combustible de alto contenido de azufre. Incluso si este diferencial sigue siendo el mismo, significaría un costo adicional de US$34 mil millones al año.

Alguien tendrá que pagar esta factura. Sin embargo, es casi ingenuo esperar que las líneas de contenedores simplemente los absorban. No pueden darse el lujo de hacerlo. Por lo tanto, tendrán que pasar los gastos del bunker a los clientes en forma de recargos por concepto de flete.

Por lo tanto, aquellos que consideraron que negociar el elemento de carga en sus contratos era estresante antes, pueden encontrar la nueva década perturbadora, a menos que haya algún cambio en el mecanismo de fijación de precios de recargo en el bunker.

EL ELEFANTE BAF (1)

La exposición a los precios del bunker no es una noticia nueva para el mercado de contenedores. La industria ha estado lidiando con esto durante años, utilizando el método llamado Factor de ajuste del búnker o BAF. (2)

BAF es, en esencia, una herramienta para que los transportistas transfieran los costos o ahorros extra a sus clientes.

Normalmente, en un contrato anual, cada trimestre el transportista y su cliente estarían negociando un recargo sobre el dólar anual acordado por contenedor, en línea con los cambios en los precios del bunker.

En teoría, esto funciona bien. En realidad, los transportistas y sus clientes, cada uno tienen sus propias ideas sobre las fórmulas de cálculo de BAF, e incluyen diferentes supuestos y variables, como los puertos de repostaje, el tamaño de los buques, el consumo de combustible y, por supuesto, su precio.

Y dado que el combustible del bunker tiene un precio en dólares por tonelada métrica y BAF lo convierte en un flete expresado en dólares por contenedor, las diferencias en los métodos de cálculo BAF entre contrapartes llevan a una falta de transparencia y confianza, y a menudo termina con uno o ambos ellos perdiendo dinero y/o forzando su relación.

Ciertamente, un recargo BAF puede justificarse con motivos completamente válidos, generalmente fuera del control del transportista. Por ejemplo, un cambio en los fundamentos del mercado petrolero que causa un cambio en los precios de los bunkers o una regulación disruptiva como el límite máximo de azufre de la IMO para 2020.

Sin embargo, con la falta de una fórmula estandarizada, es difícil para los transportistas justificar un recargo para sus clientes, que tienen que lidiar con los cambios en el flete y también justificarlos ante otros interesados ​​en sus cadenas de suministro.

Cuando aumenta la apuesta, junto con los precios del bunker, las limitaciones del sistema BAF se vuelven aún más notorias. Realmente se convierte en ese torpe elefante en la habitación, obstaculizando la negociación de contratos y la gestión de riesgos.

VIDA SIN TSA

La fragilidad del sistema BAF ahora parece particularmente obvia para los jugadores en las rutas de contenedores de alta tecnología desde el norte de Asia hasta América del Norte después de la disolución el 8 de febrero del Acuerdo de Estabilización Transpacífico o TSA. Éste fue un foro independiente útil que brindó una fórmula de guía para calcular los recargos de combustible con los precios S&P Global Platts Bunkerworld, lo que permitió cierta estandarización y transparencia.

En la conferencia TPM 2018 en Long Beach, California, los actores interesados ​​de la industria hablaron sobre la vida después de la TSA.

La abrumadora opinión entre ellos era que las cosas se habían vuelto mucho más difíciles y considerablemente menos seguras. Todos los pequeños inconvenientes de BAF volvieron rápidamente, con el mercado luchando para hacer frente a una miríada de ideas diferentes entre las contrapartes sobre las cuales deberían usarse precios y fórmulas de bunker. Un proceso relativamente simple de ajuste de carga trimestral se convirtió repentinamente en un ejercicio de frustración.

Y considerando que los contratos anuales de 2017 se agotan el 30 de abril, mientras que las negociaciones contractuales 2018 ya están finalizadas y entrarán en vigencia el 1 de mayo, la falta de una herramienta de recargo estandarizado para los bunkers ha hecho que tanto los transportistas como sus clientes sean casi igualmente infelices.

Esta es la razón por la que Platts mantiene la evaluación semanal del precio del bunker TSA IFO380, que refleja un promedio entre los precios de los bunkers en los puertos de Hong Kong, Los Ángeles y Nueva York, publicado por Platts Bunkerworld. Además, están trabajando para replicar una evaluación de bunker promedio bajo en azufre, reemplazando el precio disuelto del TSA. Se agregará a los sitios de Bunkerworld en un futuro cercano.

Estas medidas, junto con las evaluaciones diarias de los precios del búnker, deberían ayudar al menos a superar sus negociaciones actuales de recargo por bunker sin ganar más canas.

EL CAMINO A SEGUIR

Si bien hay formas en que la industria de los contenedores puede luchar a través de las negociaciones contractuales actuales, no ayudará con el elefante metafórico.

Los patrones del comercio de combustible de los bunkers han cambiado y continuarán evolucionando. Los grados de combustible y los puertos utilizados como guía para los recargos de los precios de los bunkers pueden perder relevancia rápidamente, especialmente a la luz de las nuevas regulaciones que entran en juego y un potencial choque de precios de 2020.

¿Se puede comunicar todo esto de manera fácil y precisa en los recargos por bunker durante las negociaciones, utilizando el enfoque actual? Parece que la respuesta a esto para la mayoría en el mercado es – NO.

Es por eso que Platts está trabajando en una solución más permanente en forma de nuevos índices de recargo por bunker, que incorporaría los puertos, tipos de bunker y grados más relevantes y se expresaría en dólares por contenedor. Esto simplificará cualquier negociación de recargo para los agentes del mercado, lo que les permitirá acordar el precio con un estándar de referencia independiente y estandarizado, que reflejará las prácticas actuales del mercado y se basará en una metodología transparente y exhaustiva.

La intención es crear un índice que sea lo suficientemente ágil como para reaccionar rápidamente a la dinámica del mercado, reflejándolos tanto en el precio del bunker como en dólares por índice de recargo por contenedor.

Además, a la luz del límite de azufre de 2020, Platts evaluará los nuevos precios del combustible de bunker de bajo contenido de azufre al 0.5%, comenzando el 1 de enero de 2019 y los incluirá en los índices de recargo por bunker una vez que la regulación entre en vigencia. También se considerarán otros factores, como el bunkering de GNL, que pueden incorporarse en las evaluaciones en línea con la tendencia del mercado de introducir motores de doble potencia, tras la próxima entrega de buques de 22,000 TEU el 2020 por ejemplo.

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Conceptos

(1)¿Qué significa un Elefante en la habitación?

En inglés, elephant in the room es una expresión metafórica que hace referencia a una verdad evidente que es ignorada o pasa inadvertida. También se aplica a un problema o riesgo obvio que nadie quiere discutir.

Se basa en la idea de que sería imposible pasar por alto la presencia de un elefante en una habitación; entonces, las personas en la habitación que fingen que el elefante no está ahí han elegido evitar lidiar con el enorme problema que implica.

(2)¿Qué significa el término naviero «BAF»?

El término de naviero «BAF» significa «factor de ajuste del bunker» (Bunker Adjustment Factor en inglés). Este es un ajuste a las tarifas de flete de las compañías navieras para tener en cuenta las fluctuaciones en el costo del combustible para sus buques o cargueros.

El «factor de ajuste del bunker» también se puede llamar el recargo de bunker, y solo se determina mediante la conferencia de los operadores. Estas tarifas establecidas son entonces aplicables durante un cierto período de tiempo para ciertas rutas comerciales. A partir de 2014, la Comisión Europea y la Comisión de Comercio Justo de Japón, están estudiando el proceso utilizado para determinar el factor de ajuste del bunker y están discutiendo la posibilidad de eliminar la capacidad de los transportistas para establecer precios fijos.