Full Truck de China espera ingresar a los mercados estadounidenses

Full Truck Alliance de China avanza hacia una oferta pública inicial en los mercados de valores norteamericanos, lo que ofrece a los inversores, competidores y clientes potenciales una mirada a las operaciones comerciales y las finanzas de la plataforma de logística en línea.

Full Truck Alliance presentó una declaración de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores para una oferta pública inicial en una bolsa de valores estadounidense por determinar. Informes en otros medios dijeron que la compañía espera recaudar $ 1.5 mil millones en su oferta de acciones.

A fines de 2020, FTA recaudó alrededor de $ 1.7 mil millones en inversiones de varias fuentes de capital privado. La empresa se conoce como Manbang en China, según informó The Freight Waves.

En el prospecto, Full Truck dijo que es la plataforma de transporte más grande del mundo si se mide por el valor de referencia del valor bruto de transacción. Puso su valor de transacción bruto de 2020 en 173,8 mil millones de renminbi (RMB), que al tipo de cambio actual se traduciría en aproximadamente 27,2 mil millones de dólares.

Sin embargo, ese número se vio afectado por COVID-19, y el prospecto decía que el GTV de la compañía en el primer trimestre de 2021 fue de 51.500 millones de RMB (7.900 millones de dólares, lo que equivale a una tasa anual de 31.600 millones de dólares).

El relatorio citaba un informe que decía que «aproximadamente el 20% de todos los camioneros de servicio pesado y mediano de China cumplieron con los pedidos de envío en nuestra plataforma en 2020″.

Full Truck destaca tres servicios principales. El primero es un servicio de listado de carga, un servicio de membresía que los remitentes utilizan para publicar sus necesidades. El aspecto de membresía de ese negocio «permite a los remitentes que pagan publicar más pedidos de envío que a los remitentes que no pagan«.

Un segundo es un servicio de corretaje de carga, lanzado en enero de 2018. La descripción de Full Truck del servicio suena similar a la de un corretaje de EE. UU, con una enorme diferencia que es la asistencia del gobierno.

Full Trucking, decía el prospecto, paga el impuesto al valor agregado, pero luego recibe «reembolsos de impuestos parciales en forma de subsidios gubernamentales de las oficinas financieras locales como un incentivo para desarrollar la economía y los negocios locales».

El tercer segmento de Full Truck es un servicio de transacciones en línea. Parte de la oferta en este segmento es la visibilidad: «ofrecemos a los remitentes la opción de rastrear las transacciones en tiempo real». El modelo involucra a los camioneros que realizan depósitos, que «sirven como garantía de la puntualidad y calidad de los servicios a los camioneros».

Ingresos

Los ingresos netos, incluidos los ingresos por IVA, fueron de 2.580 millones de RMB (395,5 millones de dólares) durante el año, lo que significa que sus pérdidas operativas superaron sus ingresos. Sus gastos generales y administrativos (G&A) estuvieron cerca de los 4 mil millones de RMB ($ 603 millones), por lo que G&A superó tanto los ingresos netos como las pérdidas operativas.

Si bien no es posible realizar una comparación perfecta con una empresa de logística estadounidense, podemos tener una idea del tamaño de Full Trucking. Para 2020, C.H. Robinson Worldwide, registró ingresos completos en 2020 de $ 16,2 mil millones, en comparación con la cifra equivalente en dólares para Full Truck de poco menos de $ 400 millones.

A finales de 2020, C.H. Robinson tenía un poco más de 15.000 empleados. Full Trucking tenía poco más de 4.000 empleados a finales de 2020.

Pero si las cifras financieras no son sólidas, Full Truck promocionó otras cifras sobre su penetración en el mercado. El número de expedidores activos en la plataforma en el primer trimestre de 2021 fue de 1,22 millones. Hace un año, eran 730.000. Pero el número de pedidos cumplidos aumentó mucho más que el número de expedidores. En 2020, los pedidos cumplidos en el primer trimestre fueron de 8,2 millones; este año en el primer trimestre fue de 22,1 millones.

 

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