DSV: integración exitosa de Panalpina conduciría a más fusiones y adquisiciones

DSV Panalpina tuvo un primer año completo exitoso después de la fusión en la segunda mitad de 2019, y con resultados del cuarto trimestre (Q4) del 2020 que muestran que la empresa es más pequeña que antes, pero se ha vuelto una organización más eficiente en términos de márgenes señaló Transport Intelligence.

DSV: integración exitosa de Panalpina conduciría a más fusiones y adquisiciones
DSV: integración exitosa de Panalpina conduciría a más fusiones y adquisiciones

Se generaron ingresos para el año de US$18.9 mil millones, un 22,4% más. En medio de las medidas de reducción de costes (incluida la reducción del personal en un 5% en abril) y las nuevas sinergias de la integración de Panalpina, la empresa generó un EBIT antes de partidas especiales de US$1.5 mil millones, un 43,1% más. Esta es una mejora en la guía pre-COVID de US$1.33 mil millones – US$1.41 mil millones.

En Forwarding, está claro cómo la fusión ha cambiado DSV y Panalpina. El último trimestre de 2020 fue el primero con el impacto total de la adquisición de Panalpina visto en cifras comparativas y muestra que la nueva compañía es más pequeña que las entidades individuales de DSV y Panalpina combinadas.

La pérdida de un cliente importante, la reducción del negocio de productos perecederos de Panalpina y la interrupción de otras actividades se señalaron como razones por las que los volúmenes de aire cayeron un asombroso 26% interanual en el Q4, muy por debajo del desempeño del mercado. En Mar, los volúmenes cayeron un 14%, también por debajo del mercado.

Sin embargo, los ingresos en Forwarding para el año totalizaron US$12 mil millones, un 44,1% más, impulsados ​​por la inclusión de los resultados de Panalpina para los otros tres trimestres y las altísimas tarifas de flete. La compañía también utilizó la red de vuelos chárter de Panalpina con buenos resultados, ya que se conectó a tierra una gran parte de la capacidad de bodega. El EBIT antes de partidas especiales fue de US$1.14 mil millones, un 55,9% más.

Relacionadas: DSV Panalpina completa la adquisición de Prime Cargo

Esto le dio a la división Forwarding un margen operativo de 9.5% para el año, frente al 8.8% del año anterior. La compañía espera repetir esta eficiencia el próximo año a través de una mayor expansión rentable, aunque también apunta a un crecimiento por encima del mercado (tal vez para recuperar algunos volúmenes perdidos), lo que puede significar que tiene que comprometer el margen.

En Carretera, los ingresos cayeron un 3,9% en el año. La inclusión de Panalpina contribuyó a esto, pero según la orientación de su informe del primer trimestre, la inclusión valía alrededor del 4% de los ingresos del año completo 2020 de DSV Panalpina. En el Q4 se registró un crecimiento del 1,7%, lo que supuso un sólido cambio de rumbo tras un año difícil en el sector del transporte de mercancías por carretera.

La empresa notó una fuerte actividad de distribución nacional, pero comentó que el transporte internacional no se había recuperado completamente de las dificultades observadas al comienzo de la pandemia. Fue en el norte de Europa, áreas donde es más fuerte a nivel nacional, donde se observaron mejores rendimientos. El EBIT antes de partidas especiales aumentó un 11,1% debido a iniciativas de ahorro de costes y tarifas más bajas de los transportistas externos. El margen operativo mejoró a un saludable 4,6% desde 4,0% el 2019.

Los ingresos del negocio de Soluciones crecieron a US$2.38 mil millones desde US$2.34 mil millones el año anterior. Una vez más, cabe señalar que DSV anticipó anteriormente que Panalpina agregaría US$326 millones en ingresos.

Relacionadas: DSV mejora las operaciones de almacén con drones autónomos

Sin embargo, la compañía tuvo un buen desempeño en el Q4 en relación con el desempeño del mercado con un crecimiento del 0.2% en términos comparables. La compañía había experimentado un crecimiento en el ecommerce, la industria farmacéutica, las ventas minoristas esenciales y las tiendas de bricolaje, pero la automoción y los bienes de capital no se han recuperado.

La compañía comentó que el negocio de ecommerce había aumentado los costos, pero vio una mejora en el margen operativo del año (de 7,0% a 7,9%) debido a una mejora del 14,6% en el EBIT antes de extraordinarios.

Ahora que DSV parece haber completado la integración de Panalpina (después de comprar también Prime Cargo y Globeflight), podría recurrir a más fusiones y adquisiciones. El director ejecutivo Jens Bjørn Andersen comentó que «las fusiones y adquisiciones están grabadas en piedra en el documento de estrategia de DSV» y «en un mundo ideal, esperaríamos un poco para digerir Panalpina, pero también es necesario ser oportunista».