Amazon pide préstamos por US$18.5MM para refinanciamiento por bajísimos costos financieros

Amazon.com vendió bonos para refinanciar deudas y recomprar acciones, ya que los bajos costos de los préstamos resultan demasiado tentadores para resistir incluso para una empresa con decenas de miles de millones de dólares en efectivo.

Amazon pide préstamos por US$18.5MM para refinanciamiento por bajísimos costos financieros
Amazon pide préstamos por US$18.5MM para refinanciamiento por bajísimos costos financieros

El gigante minorista en línea recaudó US$18.5 mil millones a través de bonos de ocho vencimientos diferentes.

Estableció un récord en el mercado de bonos corporativos el lunes, acercándose más al nivel de interés pagado por el gobierno de EE.UU. que cualquier empresa estadounidense ha logrado anteriormente en una recaudación de fondos, dijo el Financial Times.

En su bono a dos años de US$1 mil millones, pagó solo 0,1 puntos porcentuales más que el rendimiento de la deuda equivalente del Tesoro de EE.UU., un récord según datos de Refinitiv.

Las empresas han estado aprovechando los mercados de bonos completamente abiertos y los diferenciales en mínimos de tres años para obtener préstamos baratos, incluso si no los necesitan.

Con la economía recuperándose de la pandemia, las empresas estadounidenses con grado de inversión están cada vez más tentadas a gastar sus colchones de efectivo en adquisiciones y aumentos de dividendos, o pedir prestado aún más.

Relacionadas: Amazon abrirá nuevo centro logístico robotizado

Con US$18.500 millones, es la venta de bonos más grande de la historia de Amazon y la segunda más grande de este año detrás de la oferta de US$25.000 millones de Verizon Communication en marzo. Se dijo que la compañía originalmente tenía como objetivo US$15 mil millones el lunes.

Amazon viene de un trimestre récord de ganancias y proporcionó un pronóstico de ventas para el período actual que fue más fuerte que las estimaciones de los analistas. El efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores negociables se ubicaron en US$73 mil millones a fines de marzo, cerca de un máximo histórico.

«Pueden crecer hasta alcanzar este apalancamiento», dijo Matt Brill, director de grado de inversión para América del Norte en Invesco, en Bloomberg TV el lunes. «Si puede pedir prestado a un precio razonablemente barato, y luego puede obtener el apalancamiento operativo que lo acompañe, se obtienen muchas ganancias».

Amazon ha sido un emisor bastante infrecuente, pero se destaca en esas raras ocasiones.

La última vez que aprovechó el mercado de bonos fue en junio de 2020, y pidió prestados US$10 mil millones para fines corporativos generales. Antes de eso, vendió US$16 mil millones en bonos en 2017 para ayudar a financiar su adquisición de Whole Foods Market Inc.

Las ganancias de la oferta del lunes son para propósitos corporativos generales, que también pueden incluir adquisiciones y capital de trabajo. El bono de dos años se asignará a proyectos ecológicos o sociales elegibles, que pueden incluir transporte limpio, energía renovable y edificios sostenibles, según los documentos del bono.

Relacionadas: España: Amazon Fresh expande sus entregas online a Barcelona

Moody’s Investors Service mejoró Amazon un nivel a A1, su quinta calificación más alta de grado de inversión, con perspectiva estable. Si bien la nueva venta de deuda aumenta temporalmente el apalancamiento, se espera que las ganancias se utilicen con el tiempo para gastos de capital que impulsan el crecimiento, lo cual es positivo a largo plazo para el crédito, dijo el analista de Moody’s Charles O’Shea.

Amazon ha estado en una juerga de gastos desde que comenzó la pandemia, construyendo nuevos almacenes y centros de datos de computación en la nube en todo el mundo para satisfacer la creciente demanda de los compradores en línea y las empresas que recurren al trabajo remoto.

Las compras de propiedad y equipo totalizaron US$45 mil millones en los 12 meses terminados en marzo, frente a los US$20 mil millones durante el período anterior.