La junta del directorio de Ceva Logistics recomendó a los accionistas que no acepten la oferta de CMA CGM de 30 francos suizos (Sfr) por acción.
El directorio dijo a los accionistas que su decisión estaba «basada en una revisión exhaustiva del plan de negocios revisado hasta el 2023, desarrollado con asesores externos y basado en una opinión financiera independiente.
«La valoración del plan de negocios revisado indica un valor medio de Sfr40 por acción, muy por encima del precio de la acción de Sfr30 ofrecido por CMA CGM», agregó.
«Los accionistas podrían obtener un mayor valor con su inversión», dijo CEVA Logistics, diciéndoles que mantengan sus acciones.
Y agregaron que si bien creían que la oferta de Sfr30 por acción era «razonable desde una perspectiva financiera y ofrece una oportunidad justa de salida para los accionistas que desean recibir efectivo por las acciones de Ceva», una serie de factores que salieron a la luz llevó a la junta a creer que los accionistas deberían esperar un precio más alto.
Estos factores incluyen el impulso de crecimiento en las líneas de negocios de Ceva, la nueva asociación estratégica entre Ceva y CMA CGM, y la adquisición inminente de la subsidiaria logística del operador, CMA CGM Log, por parte de Ceva.
CMA CGM ya tiene una participación del 33% en CEVA y necesita una participación del 50% para activar un cambio de control.
La licitación formal de CMA CGM debería cerrarse a mediados de abril.
Opiniones
Rolf Watter, presidente de Ceva explicó: “La junta directiva, con el apoyo de asesores externos independientes, impugnó el nuevo plan de negocios, lo validó y confía plenamente en que el equipo de administración de Ceva ejecutará con éxito el plan.
«Por esas razones, la administración y el consejo no ofrecerán las acciones, y tampoco recomendarán a los accionistas que ofrezcan». agregó.
Xavier Urbain, presidente ejecutivo agregó: “Me enorgullece estar encarrilando a toda la organización para acelerar nuestra transformación y el plan de acción en los próximos tres años y más allá.
“Esto se puede lograr mediante una combinación de nuestro enfoque comercial y de ventas, ventas cruzadas con clientes de CMA CGM, nuestras propias acciones de productividad, la integración de CMA CGM Logistics en Ceva y el intercambio de recursos con ellos en el campo de adquisiciones no estratégicas y funciones administrativas», puntualizó.
Klaus-Michael Kuehne, accionista mayoritario de Kuehne & Nagel dijo a un diario de negocios que la oferta de DSV «desvaloraba irremediablemente» a Panalpina» y dijo que se abstendría de hacer una oferta, a pesar de que dijeron anteriormente estar interesados en adquirirla.
Un poco de historia
El año pasado, CEVA Logistics rechazó una oferta de US$1.54 mil millones de DSV, manteniéndose firme en medio de una ola de fusiones y adquisiciones en la fragmentada industria de transporte de carga.
La oferta de la compañía francesa anunciada ayer coincide con una oferta de pre-licitación anunciada en noviembre, que luego representó una prima del 46 por ciento.
DSV este mes se recuperó del desaire de CEVA e hizo una oferta de más de $ 4 mil millones por Panalpina, otro acuerdo que, según algunos analistas, podría eventualmente requerir una oferta mejorada para ganar a los accionistas.
Algunos afirman que la urgencia de las empresas para crecer a través de adquisiciones está llevando los precios a niveles exagerados, en particular para compañías como Panalpina, cuyos márgenes de ganancia no son los de sus rivales.
Fuente: Reuters / Container news / Ceva
